Oljefondet som heter Statens Pensjonsfond Utland forvaltes av Norges Bank Investment Managment (NIBM). Fondet het tidligere Statens Petroleumsfond (til 2006).
Fondet får jevnlig tilført midler fra statens petroleumsinntekter. Det er integrert i det årlige statsbudsjettet. Inntektene består av statens netto kontantstrøm fra petroleumsvirksomheten, netto finanstransaksjoner knyttet til petroleumsvirksomheten, og fondets avkastning. Utgiftene er overføringen til statsbudsjettet for å dekke budsjettunderskuddet når man ser bort fra oljeinntektene.
Midlene investeres utelukkende i utlandet for å hindre at fastlandsøkonomien skal overopphetes.
Handlingsregelen
Et grunnleggende prinsipp bak budsjettpolitikken er handlingsregelen, som ble etablert i 2001. Regelen tilsier at staten som et gjennomsnitt over konjunktursyklusen skal bruke en forventet realavkastning av fondet, som nå anslås til 3 prosent årlig (tidligere 4 prosent). Det bidrar til at petroleumsinntektene fases gradvis inn i økonomien. Samtidig brukes bare avkastningen av fondet, ikke fondskapitalen i seg selv.
Utviklingen
Det ble først satt inn penger i oljefondet i 1996. Siden det har fondet vokst til 17.745 milliarder kroner ved utgangen av 1. halvår 2024. Per nordmann er det 3,19 millioner kroner.
Oljefondets utvikling blir bestemt av fire faktorer:
- Tilførsler av midler fra staten
- Utvikling i det internasjonale aksjemarkedet
- Utvikling i det internasjonale rentemarkedet
- Utvikling i valutakurser
Se hvordan oljefondet kan utvikle seg i Oljefondkalkulatoren.
Dette er størrelsen på Oljefondet ved utgangen av hvert år, med tilhørende endring i verdien av fondet.
| Beløp i tusen milliarder | Per | |||
| År | Størrelse | Vekst | nordmann | |
| 2023 | 17 745 | 1 986 | 3 190 191 | |
| 2023 | 15 759 | 3 330 | 2 863 019 | |
| 2022 | 12 429 | 89 | 2 270 037 | |
| 2021 | 12 340 | 1 466 | 2 278 855 | |
| 2020 | 10 874 | 786 | 2 017 065 | |
| 2019 | 10 088 | 1 832 | 1 885 607 | |
| 2018 | 8 256 | -232 | 1 549 488 | |
| 2017 | 8 488 | 981 | 1 614 302 | |
| 2016 | 7 507 | 32 | 1 439 787 | |
| 2015 | 7 475 | 1 044 | 1 447 016 | |
| 2014 | 6 431 | 1 393 | 1 247 176 | |
| 2013 | 5 038 | 1 222 | 986 092 | |
| 2012 | 3 816 | 504 | 755 453 | |
| 2011 | 3 312 | 235 | 664 277 | |
| 2010 | 3 077 | 437 | 625 368 | |
| 2009 | 2 640 | 365 | 543 411 | |
| 2008 | 2 275 | 256 | 474 032 | |
| 2007 | 2 019 | 235 | 426 204 | |
| 2006 | 1 784 | 385 | 381 104 | |
| 2005 | 1 399 | 383 | 301 494 | |
| 2004 | 1 016 | 171 | 220 582 | |
| 2003 | 845 | 236 | 184 610 | |
| 2002 | 609 | -5 | 133 787 | |
| 2001 | 614 | 228 | 135 725 | |
| 2000 | 386 | 164 | 85 714 | |
| 1999 | 222 | 50 | 49 568 | |
| 1998 | 172 | 59 | 38 665 | |
| 1997 | 113 | 65 | 25 575 | |
| 1996 | 48 | 48 | 9 412 | |
Avkastningen i Oljefondet
Avkastningen i fondet blir oppgitt både for porteføljen, og for aksjer, renter og eiendom. I tillegg oppgis det hvordan fondet har gjort det i forhold til et sett av referanseindekser (relativ avkastning).
I tabellen under har vi tatt med avkastningen siden 1999, og hvordan fondet har gjort det i forhold til referanseindeksene.
Her er fondets avkastning oppgitt uten å ta med effektene av valutaendringene. Når den norske krona faller i verdi, vil dette gi en høyere avkastning i fondet det året.
| Avkastning | ||||
| År | Fondet | Aksjer | Renter | Eiendom |
| 2024 | 8,60 | 12,47 | -0,57 | -0,50 |
| 2023 | 21,00 | 6,0 | -12,0 | 4,00 |
| 2022 | -14,41 | -17,05 | -9,32 | 7,12 |
| 2021 | 14,51 | 20,76 | -1,94 | 13,64 |
| 2020 | 10,86 | 12,14 | 7,46 | -0,08 |
| 2019 | 19,95 | 26,02 | 7,56 | 6,84 |
| 2018 | -6,12 | -9,49 | 0,56 | 7,53 |
| 2017 | 13,66 | 19,44 | 3,31 | 7,52 |
| 2016 | 6,92 | 8,72 | 4,32 | 0,78 |
| 2015 | 2,74 | 3,83 | 0,33 | 9,99 |
| 2014 | 7,58 | 7,90 | 6,88 | 10,42 |
| 2013 | 15,95 | 26,28 | 0,10 | 11,79 |
| 2012 | 13,42 | 18,06 | 6,68 | 5,77 |
| 2011 | -2,54 | -8,84 | 7,03 | -4,37 |
| 2010 | 9,62 | 13,34 | 4,11 | |
| 2009 | 25,62 | 34,27 | 12,49 | |
| 2008 | -23,31 | -40,71 | -0,54 | |
| 2007 | 4,26 | 6,82 | 2,96 | |
| 2006 | 7,92 | 17,04 | 1,93 | |
| 2005 | 11,09 | 22,49 | 3,82 | |
| 2004 | 8,94 | 13,00 | 6,10 | |
| 2003 | 12,59 | 22,84 | 5,26 | |
| 2002 | -4,74 | -24,39 | 9,90 | |
| 2001 | -2,47 | -14,60 | 5,04 | |
| 2000 | 2,49 | -5,82 | 8,41 | |
| 1999 | 12,44 | 34,81 | -0,99 | |
Relativt til indeksene har fondet gjort det slik (alle tall i prosentpoeng):
| Relativ avkastning | ||||
| År | Fondet | Aksjer | Renter | |
| 2024 | -0,04 | |||
| 2023 | -0,18 | |||
| 2022 | 0,87 | |||
| 2021 | 0,75 | 0,78 | -0,05 | |
| 2020 | 0,27 | 0,98 | 0,76 | |
| 2019 | 0,23 | 0,51 | 0,11 | |
| 2018 | -0,30 | -0,69 | -0,01 | |
| 2017 | 0,70 | 0,79 | 0,39 | |
| 2016 | 0,15 | 0,15 | 0,16 | |
| 2015 | 0,45 | 0,83 | -0,24 | |
| 2014 | -0,77 | -0,82 | -0,70 | |
| 2013 | 0,99 | 1,18 | 0,25 | |
| 2012 | 0,21 | 0,52 | -0,29 | |
| 2011 | -0,13 | -0,48 | 0,52 | |
| 2010 | 1,06 | 0,73 | 1,53 | |
| 2009 | 4,13 | 1,86 | 7,36 | |
| 2008 | -3,37 | -1,15 | -6,60 | |
| 2007 | -0,24 | 1,15 | -1,29 | |
| 2006 | 0,14 | -0,09 | 0,25 | |
| 2005 | 1,06 | 2,19 | 0,36 | |
| 2004 | 0,54 | 0,79 | 0,37 | |
| 2003 | 0,55 | 0,51 | 0,48 | |
| 2002 | 0,30 | 0,07 | 0,49 | |
| 2001 | 0,15 | 0,06 | 0,08 | |
| 2000 | 0,27 | 0,49 | 0,07 | |
| 1999 | 1,23 | 3,49 | 0,01 | |
Investeringene i fondet
Rammene for investeringsstrategien blir lagt av Finansdepartementet.
Investeringene gjøres på fire hovedområder
| Post | 1.halvår 2024 | Bestemmelse |
| Aksjer | 72,10% | 60-80% |
| Obligasjoner | 27,30% | 20-40% |
| Unotert eiendom | 1,70% | Inntil 7 % |
| Unotert infrastruktur for fornybar energi | 0,10% | Inntil 2 % |
| Markedsrisiko | 0,4 | 1,25 prosentpoeng forventet relativ volatilitet for investeringene til fondet |
| Kredittrisiko | 1,4 | Maksimalt 10 prosent av aksjer det er stemmerett for i et børsnotert selskap i aksjeporteføljen |
| Fremvoksende markeder | 2,9 | Inntil 5 prosent av renteinvesteringene kan være investert i fremvoksende markeder |
| Eierandel | 9,6 | Maksimalt 10 prosent av aksjer det er stemmerett for i et børsnotert selskap i aksjeporteføljen |
Se også:
Oljefondkalkulator
Oljefondkalkulatoren viser deg hvordan Oljefondet virker, og du kan regne ut hvor stor «din» andel er av den.
NIBM
Nettsidene til Norges Bank Investment utland.
Investeringene i fondet
NIBM's sider om investeringene i fondet.