Oljefondet

Oljefondet som heter Statens Pensjonsfond Utland forvaltes av Norges Bank Investement Managment (NIBM). Fondet het tidligere Statens Petroleumsfond (til 2006).

Fondet får jevnlig tilført midler fra statens petroleumsinntekter. Det er integrert i det årlige statsbudsjettet. Inntektene består av statens netto kontantstrøm fra petroleumsvirksomheten, netto finanstransaksjoner knyttet til petroleumsvirksomheten, og fondets avkastning. Utgiftene er overføringen til statsbudsjettet for å dekke budsjettunderskuddet når man ser bort fra oljeinntektene.

Midlene investeres utelukkende i utlandet for å hindre at fastlandsøkonomien skal overopphetes.

Handlingsregelen

Et grunnleggende prinsipp bak budsjettpolitikken er handlingsregelen, som ble etablert i 2001. Regelen tilsier at staten som et gjennomsnitt over konjunktursyklusen skal bruke en forventet realavkastning av fondet, som nå anslås til 3 prosent årlig (tidligere 4 prosent). Det bidrar til at petroleumsinntektene fases gradvis inn i økonomien. Samtidig brukes bare avkastningen av fondet, ikke fondskapitalen i seg selv.

Utviklingen

Det ble først satt inn penger i oljefondet i 1996. Siden det har fondet vokst til 15.299 milliarder kroner ved utgangen av 2.kvartal 2023. Per nordmann er det 2,78 millioner kroner.

Oljefondets utvikling blir bestemt av fire faktorer:

• Tilførsler av midler fra staten
• Utvikling i det internasjonale aksjemarkedet
• Utvikling i det internasjonale rentemarkedet
• Utvikling i valutakurser

Se hvordan oljefondet kan utvikle seg i Oljefondkalkulatoren.

Dette er størrelsen på Oljefondet ved utgangen av hvert år, med tilhørende endring i verdien av fondet.

Avkastningen

Avkastningen i fondet blir oppgitt både for porteføljen, og for aksjer, renter og eiendom. I tillegg oppgis det hvordan fondet har gjort det i forhold til et sett av referanseindekser (relativ avkastning).

I tabellen under har vi tatt med avkastningen siden 1999, og hvordan fondet har gjort det i forhold til referanseindeksene.

Her er fondets avkastning oppgitt uten å ta med effektene av valutaendringene. Når den norske krona faller i verdi, vil dette gi en høyere avkastning i fondet det året.

Relativt til indeksene har fondet gjort det slik (alle tall i prosentpoeng):

Investeringene i fondet

Investeringene gjøres på fire hovedområder:

• Aksjer: Det investeres i aksjer over hele verden (ikke Norge) i en svært bred portefølje (omtrent 9.000 selskaper). Andelen i aksjer skal ligge på omtent 70 prosent.
• Rentepapirer: INbvesteringene i rentepapirer er også spredt over hele verden utstedet av stater og selskaper. Andelen kan ligge på omtrent 30 prosent. Innenfor rentedelen er fordelingen omrent 70 prosent på stater og relaterte institusjoner, og 30 prosent i verdipapirer utstedt av selskaper.
• Eiendom: Fondet investerer i eiendom av høy kvalitet som er er sentralt plassert i verdensbyer. Inntil 7 prosent kan plasseres i denne sektoren.
• Infrastruktur for fornybar energi: Dette er investeringer konsentrert til prosjekter innen vind og solkraftproduksjon. Inntil 2 prosent av fondet kan investeres i unotert infrastruktur fornybar energi.

Slik var fordelingen ved utgangen av 1 halvår 2023:

Beløp er i milliarder.

Se også:

Oljefondkalkulator
Oljefondkalkulatoren viser deg hvordan Oljefondet virker, og du kan regne ut hvor stor «din» andel er av den.

NIBM
Nettsidene til Norges Bank Investment utland.

Investeringene i fondet
NIBM's sider om investeringene i fondet.